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科技企业的金融产权交易

发布时间: 2014年4月14日

科技企业进入产权市场最开始的动力在于技术产权的交易。1999年12月,上海成立了中国第一家技术产权交易所,随后深圳、北京、成都、重庆等地,都先后成立了类似的技术产权交易所,这些技术产权交易所部分是新组建的,部分则是在原科学技术委员会系统下的技术交易市场或高交会的基础上改造延伸而成。从此,高新技术产业开始与产权交易市场正式结缘,产权交易市场也迎来了新的活力与生机。

到2001年下半年,全国的产权交易市场达到200余家,其中就包括30余家技术产权交易所。原本普通的产权交易市场和技术产权交易市场之间具有一定的竞争关系,但随着科技成果转化愈发频繁,科技型企业的高成长高回报日趋显著,在信息技术主导的当代新知识经济背景下,两类市场也逐步由竞争走向合作,许多城市中两类市场开始合并壮大,整合后的产权市场显然更具影响力和竞争力,如上海联合产权交易所和北京产权交易所等。

除开技术产易的交易,产权交易市场还为科技企业提供了创业风险资本退出的重要渠道。通过产权交易市场所创造的信息平台,创业风险投资享有了“进入”的机会,同时,产权交易市场也可以成为他们退出的有效渠道。创业风险投资可以在产权市场上出售转让企业的股权来实现资本的退出,可以通过产权交易市场的中介作用,实现风险资本的循环增值过程。相比主板或创业板上市,虽然通过产权交易市场退出的方式获利空间较小,难以实现数十倍的增值,但却大大缩短了风险资本的循环投资周期,有利于提升投资成功率。2005年底,上海信息投资公司通过上海联合产权交易所挂牌成交了该机构所持有的上海聚众传媒10%的股权,比评估价增值25%,顺利实现退出。除了对科技企业进行直接融资,产权交易所还为科技企业提供股权质押、知识产权质押融资的相关融资服务,也提供股权托管、上市辅导等服务,良好地支持了科技企业的发展。