国际p2p网贷的发展与变迁
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国际p2p网贷的发展与变迁

发布时间: 2014年4月16日

20世纪80年代以来,随着全球经济一体化、p2p网贷自由化和市场竞争加剧,美国、日本、欧盟等发达国家和地区的p2p网贷业开始出现融合趋势。随着信息技术的广泛应用,改变了p2p网贷业原来的服务流程和方式,网络、自动柜员机等逐渐取代了手工簿记、算盘、柜台,银行、保险、证券之间的业务边界和技术边界逐步消失。由于信息技术基础的融合,技术壁垒消失,实行分业经营的国家纷纷转向混业经营,银行可以自由地从事保险、证券等业务。

1986年10月,英国议会通过了《1986年p2p网贷服务法》,率先允许商业银行进入证券业,放松了对p2p网贷业的规制,成为英国现代p2p网贷发展史上的里程碑。此后,英国p2p网贷业迎来了繁荣发展的新局面,产生了巴克莱银行、苏格兰银行、渣打银行等众多具有代表性的p2p网贷集团。1997年12月,日本颁布了《银行控股公司创设特例法》和《p2p网贷控股公司法》,使银行不能经营保险、证券业务的禁令成为历史。作为始作俑者,美国是最后一个放弃分业经营的发达国家。1999年11月,美国出台《p2p网贷服务现代法案》,废止了《格拉斯一斯蒂格尔法案》中“分业”经营体制的有关条款,规定了从事混业经营的p2p网贷机构类型,从法律上允许并提倡银行业、保险业、证券业之间的联合经营,从而结束了p2p网贷分业经营的历史。2008年美国众多大型p2p网贷机构在次贷危机中倒下,独立投行模式难以为继,美国原五大投行中,雷曼兄弟宣布申请破产,美林证券出售给美国银行,高盛和摩根士丹利转为银行控股公司,贝尔斯登被银行控股公司兼并,未来这些投资银行将在银行控股公司(或全能银行)旗下经营。这宣告了美国独立投资银行业的终结,美国p2p网贷业的综合经营局面正式全面开始。

可以看出,国外p2p网贷业的经营模式经历了“简单混业—法定分业—重新融合”的循环演进。站在p2p网贷经营体制的视角来看,分业经营具有稳定优势,而综合经营具有效率优势,二者各有利弊。p2p网贷业内部产业融合的发展历程,其实质就是在内部协调成本与监管成本、风险与效率之间的动态平衡过程。p2p网贷业的逐利本性决定了其发展需要更为开放的经营环境,p2p网贷业的内部融合因而成为当代全球主流银行的主要选择。