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国际货币体系的影响和作用

发布时间: 2014年4月18日

从19世纪70年代开始到1914年结束,国际金本位货币体系持续了40年左右。第一次工业革命为国际金本位货币体系平稳运行提供了良好经济基础,同时,稳定的国际金本位货币体系也为国际贸易发展、世界工业化进程以及资本主义进一步发展创造了良好的货币环境和稳定的物价,进而促进了生产技术和生产力的发展,催生了第二次工业革命的到来。

 

首先,由于货币供应受到黄金储备量的限制,各国不能轻易滥发货币,因此,该货币体系保证了物价稳定。

其次,由于各国发行货币必须以一定成色和重量的黄金为基础,各货币的比价易于通过含金量确定,因此该货币体系保证了汇率稳定。

然而,该货币体系的国际收支自动调节机制在实际运行中也受到了一些限制:

第一,英镑在国际收支中的使用远远超过黄金,使得现实中很难通过“物价一一黄金流动机制”下黄金流入流出调节国际收支。

第二,很多国际收支的巨额不平衡被国际借贷所弥补,掩盖了国际收支账面配平了的现象下经常账户的严重失衡,经常账户并没有通过“物价一一黄金流动机制”实现自动调节。

第三,表面上从未违背的金本位规则,其实早就被很多国家银行券的膨胀和准备金率的下降所破坏(W.Fetter,1965)。关键通货(如英镑)得以充当世界货币的原因在于这个国家模范地遵守了金平价的自由兑换,这在经济学范式中被称为“好管家的印章”(SealsforGoodHousekeeper),但一旦关键通货获得这样的声望,便产生滥用冲动并最终危及金本位自身。

第四,各国政府对黄金出入国境的行政干预限制了自动调节机制发挥作用。