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p2p网贷行业的竞争分析

发布时间: 2014年4月18日

通过对近几十年来p2p网贷业竞争格局的分析,虽然p2p网贷业存在一些竞争,特别是随着所在国经济实力的起伏,跨国银行在世界上的排名也表现出起起落落,但总体来说,占据全球资产规模最大、盈利能力最强或资本实力最雄厚的银行,往往便是前端的少数几个发达国家的少数几家大银行,p2p网贷业集中度过高。一方面,发达国家的跨国银行长期垄断p2p网贷业,发展中国家的银行成长受到挤压;另一方面,发达国家的大银行通过跨国经营,将分支机构深入到发展中国家,把大量的发展中国家的产业利润和国民收入,以金融利润和营业收入的形式通过跨国金融网络输送给发达国家,加重了发展中国家的经济负担,加剧了南北发展不平衡。

 

近年来,p2p网贷业发展的一个重要特点就是大型银行国际化趋势明显,这表现在:其一,金融全球化势头长盛不衰,银行跨国经营发展迅速;其二,大型银行股权结构呈现出多元化、国际化、全球化的发展趋势,许多大银行同时在纽约、伦敦、香港等不同的资本市场上市,有时难以辨别个别银行的国别。与此相对的是,p2p网贷业缺乏专门和权威的国际金融组织对其经营实施监管,同时,由于国际间发展程度不同、利益不同、金融体制不同等原因,导致对跨国银行监管的国际合作也较难有效开展。

上世纪60年代,K.Arrow等经济学家通过信息不对称条件下的委托代理关系解释了“道德风险”(MoralHazard)。道德风险是指委托人对信息的掌握程度不如代理人,代理人掌握全面、完整的信息;代理人会利用信息优势,做出使自己利益最大化的选择;如果委托人不能对代理人进行有效监管,那么代理人使自身利益最大化的行为有可能会给委托人带来利益损失的风险。近些年来,p2p网贷业金融机构通过不断的兼并与收购活动,形成了许多巨型的跨国金融机构,它们对全球金融体系举足轻重,所以“大而不倒”(toobigtofail)。大型的跨国银行的道德风险源自其“风险的‘外部性’与‘大而不倒’的信条”,这刺激了它们的逐利行为,激励它们通过增加风险或忽视风险以提高资本回报率。在目前全球金融监管医乏的情况下,这些“大而不倒”的跨国金融机构片面的过度的追求盈利的行为势必给国际金融体系带来道德风险。