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国际期货市场的发展状况

发布时间: 2014年4月21日

  金融衍生品交易在金融危机冲击下显示出了旺盛的生命力,其稳定市场、管理风险的作用得到了充分展示。在此次危机发展的不同阶段,多数金融衍生品都呈现出从交易放大到下调再反弹的走势。在危机发生初期,场内衍生品交易强劲增长,场内衍生品名义总成交额从2007年底的539万亿美元上升到2008年初的692万亿美元,年增长率为30070,达到了有史以来最高的成交额。

 

  股权类衍生品的交易增速明显加快,特别是股指期货通过交易量和持仓量的一度持续放大,承担现货市场抛盘压力。根据美国期货业协会FIA的统计数字,2008年全球场内衍生品期货和期权交易合约数量达到176.52亿张,同比增幅达13.707002008年股指期货合约交易量出现了井喷式的增长,E-miniS&P_500Futures和DJEuroStoxx_50Futures的交易量分别上升了_52.6070,32.2070。同时,短期利率衍生品交易额从07年底的406万亿美元达到08年初的_548万亿美元,年增长率达到了32070。外汇衍生品的交易也从07年底从6万亿美元上升到08年初的6.7万亿美元,年增长率为32070040之后,由于全球金融市场的进一步疲软,场内衍生品交易有所萎缩。随着全球风险偏好的回升,2009年场内金融衍生品交易活动再次活跃起来。到2009年第四季度国际金融衍生品稳速恢复发展,复苏的趋势己经十分明朗,名义交易量上升了5070,达444万亿美元,比2009年第一季度高出了2207002、场外市场(OTC)场外交易又称柜台交易(OverTheCounter,"OTC"),指交易双方直接一对一进行交易的交易方式。这种交易方式非常灵活,是金融创新的主要场所,在场外交易市场中可根据不同交易者的不同需求设计出不同内容的金融衍生品。4‘因此,对于出售高级场外金融衍生品的金融机构来说,必须具备高端的金融工程人才、金融工程设计技术和风险管理能力。场外交易市场最大的特征是金融创新程度很高,针对不同需求产生的创新产品不断推出。

  2008年下半年,金融危机导致场外交易衍生品的名义金额到年末时降至592万亿美元,出现了1998年有统计以来出现的首次下降。外汇和利率衍生品市场均首次出现显著萎缩。如,利率衍生品市场规模在2008年下半年出现首次萎缩,名义流通金额降至419万亿美元。2009年,在全球经济复苏的带动下,场外衍生品市场出现回暖迹象。到2009年12月底,OTC市场衍生品未偿付合约总量稳定增长至6巧万亿美元。