美国次贷危机的发展过程
销售热线:400-075-8888
客服热线:4008-033-337

美国次贷危机的发展过程

发布时间: 2014年4月23日

进入新世纪以来,美国受到工T“新经济”泡沫破裂以及“911”事件的冲击,美国失业率激增、经济持续低迷。为促进经济增长,美国采取大幅减税、降低利率等措施,通过刺激了房地产市场发展带动宏观经济增长。仅2001-2004年间,美国联邦储备委员会就连续13次降低联邦基金利率,从6.5%一路降息至1%,是近40年来的最低点。低利率刺激了美国消费者通过高负债的方式过度消费、超前消费,同时也刺激了住房抵押贷款的冲动,房地产市场一片繁荣。为追求更高回报率,贷款风险己被忽视,贷款标准也不断放宽。房地产价格一路盘升,2001-2005年,美国主要城市的平均房价翻了一番,市场泡沫越吹越大。在美国经济形势好转和宽松的货币政策的背景下,大量贷款流入房地产市场,同时美国通货膨胀率也逐渐走高。为抑制通货膨胀率继续上升,挤压房地产资产泡沫,2005年和2006年两年内美国联邦储备委员会连续17次加息,从1%提高到了5.25%。房地产市场非理性的繁荣局面逐渐得到控制,甚至有些地方的房价开始回落。

 

2007年,次级抵押贷款的信用违约率开始上升,一些贷款机构的不良贷款率上升,引发了较大规模的次级贷款信用危机。这个风险通过次级抵押贷款衍生品被迅速扩大化,8月,美国境内20多家内资或外资的次级抵押贷款机构或投资基金宣布破产,许多大型跨国金融机构报告持续巨额次级贷款或次级债务损失,各大股市急剧下跌,美国次贷危机演变为美国金融危机。由于国际金融市场的高度一体化,美国金融危机迅速传导到欧洲、日本等国际金融市场,引起了国际金融市场动荡。2007年8月11日,为克服金融危机造成的流动性短缺,全球各中央银行两天之内便向金融市场注资3262亿美元,美国联邦筹备委员会更是一天内三次向银行系统投入380亿美元。

2008年,金融动荡继续在全球范围内扩散和放大。2月21日,英国决定对陷入危机的诺森罗克银行国有化。3月14日,经纽约联邦筹备委员会协调,深陷次贷危机的美国投资银行贝尔斯登由摩根大通银行出资2.4亿美元收购。对金融体系的信心危机导致金融市场陷入紊乱。7月,受不断加剧的次贷损失影响,纽约股市三个股指全面暴跌。随后,摩根士丹利、摩根大通、花旗集团等大型金融机构相继宣布大幅裁员计划,工MF、七国集团等均对当时国际金融形势深表忧虑。

2008年9月7日,美国财政部接管了其最大的两家住房抵押贷款机构美国“房地美”(FreddieMac,即联邦住房贷款抵押公司,FederalHomeLoanMortgageCorp.)和“房利美”(FannieMae,即联邦国民抵押贷款协会,FederalNationalMortgageAssociation),并对其各注资1000亿美元。9月15日,美国著名投资银行雷曼兄弟宣布申请破产保护;美林证券由美洲银行出资500亿美元收购。

9月16日,美国财政部紧急向其最大的保险公司美国国际集团(A工G)注入850亿美元,收购了其80%的股权。9月21日,摩根士丹利和高盛公司重组为银行控股公司。国际社会尤其是西方发达国家对美国的救援计划难以取得共识,纽约、伦敦、法兰克福、巴黎以及亚太国家等各大股市跌至“911”以来的最低点或创下最大跌幅记录,国际金融危机全面爆发。

2008年10月,美国国会通过了其财政部提出的七千亿美元的金融救援计划,以期稳定金融市场秩序。但危机形势继续向全球扩散。10月初的三天时间内,冰岛政府就接管了其最大的三家银行。2008年9月一10月,英国相继对北岩银行、布拉德福德一宾利银行、哈里法克斯银行、苏格兰皇家银行实施国有化控股。

同时,欧洲和亚太各国中央银行紧急向金融系统注入流动性,并连续下调基准利率。2009年,美国最大的汽车公司通用集团宣布破产。此时,不仅全球各大股市继续大幅下跌,而且全球性金融危机己对实体经济产生了严重影响,标志着世界经济陷入危机。

2009年中期以来,随着各国政府对金融市场大规模注入流动性以及采取综合性的财政政策和货币政策,各大金融机构逐步摆脱了生存危机。但时至今日,国际金融危机对世界经济发展的影响难言退却。