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我国面临金融体制落后的局面

发布时间: 2014年4月25日

改革开放以来,伴随着我国经济体制的改革,金融体系也进行了一系列改革,特别是在1997年以后,金融改革的步伐不断加快。虽然我国金融体系的改革也取得了不少成果,但受制于起步晚、各种体制机制不健全等历史因素影响,金融市场的制度安排还是落后于经济增长,现有的金融制度安排不能有效的促进经济增长,而与现代经济发展所需要的金融制度又没有建立起来。具体来讲,又可分为现有信贷市场制度落后于经济增长和现有证券市场制度落后于经济增长两种情况。

 

一是信贷市场制度落后。虽然1997年以来,我国对处在技术性破产边缘的国有商业银行进行了大规模的注资,对国有商业银行的内部治理结果和股份制改革,中国建设银行改为了中国建设银行股份有限公司并于2004年完成了股改上市、中国银行改为了中国银行股份有限公司于2005年上市、中国工商银行改为了中国工商银行股份有限公司于2006年上市、中国农业银行改为了中国农业银行股份有限公司于2010年上市,这些改革固然取得了很大的成绩,但其股本结构依然存在很多不合理之处,国有机构股权和国有股权占比过高,使得国有商业银行同国有企业以及政府机关的关联依然存在,也就是说改革前国有银行存在的固有弊病依然未消除。与此同时,邮政储蓄银行以及政策性银行等还为完成股份制改革。在信贷市场上,信用档案的建设至关重要,尽管政策当局己经意识到了建立个人信用档案的重要性,并已经着手建设,但是在建设信用档案时,还有存在很多信息的缺失,如没有建立个人财产、收入渠道、机构及角色等自然人的档案,也没有建立个人财产破产制度。在信用制度的法律上,只有一些零散的规定和措施,还没有完整全面的《信用法》。我国银行业的内部治理结构也是不完善的,激励不相容的现象广泛存在,缺乏对董事、监事绩效的有效评价标准和程序,导致了银行业存在巨大的潜在风险。

二是证券市场制度落后。虽然,中国股票市场基本上完成了股权分置的重大制度性改革,但仍然存在种种制度缺陷,造成制度供给不到位。到目前为此,我国大部分证券公司、基金公司、上市公司和机构投资者仍然是国有或国有控股公司,国有或国有控股上市公司的法人治理效率不高,委托代理关系中的信息不对称、道德风险和逆向选择等问题比较严重。政府对股票市场的干预广泛而直接,中国股市无论是在股票发行过程中还是在上市过程中,无论是在第一次融资阶段还是在再融资阶段,无论是考察发行市场还是考察流通市场,都可以看到政府对股市进行干预的。