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正规金融与非正规金融的互补作用

发布时间: 2014年5月4日

只要存在正规金融的真空地带,或是正规金融最薄弱的环节,无形中就为非正规金融创造了生存空间。正规金融常常由于利润最大化、规模经济及规避风险等因素的原因,一般倾向于为经济发达、人口稠密的城市和信息成本较低客户群提供信贷资源,而往往会成为正规金融网络盲点的却是信息成本较高的经济条件相对较差的低质客户群。因此非正规金融可以利用其特有的比较优势,如龙入海般地在正规金融网络的盲点中迅速发展。首先,由于中小企业没有披露信息的正规渠道或方式,其财务状况或个人的信用情况不透明,正规金融要想从中小企业及个人那获取所需要的相关信息是相当困难的,或者成本是很高的。这样,正规金融和客户之间存在的不对称信息,就会导致正规金融部门面临逆向选择和道德风险。正规金融机构为了避免逆向选择和道德风险,其处理方式常常倾向于采取信贷配给而不是提高利率来解决信贷资源供不应求的问题。

 

与正规金融不同,非正规金融的经营运作是建立在血缘、亲缘、人缘、地缘和其他商业利益关系的基础上,拥有交易范围非常小的信贷市场的特征,经过长期的交往互助及共同生活,借贷方之间的信息具有高度的共享性和流通性。从而正规金融机构所苦恼的信息不对称难题可以在一定程度上得到解决,能够有效地规避道德风险及防止逆向选择的出现。其次,非正规金融可以针对贫困农民和中小企业面临的担保约束,能够进行灵活的担保安排。对于正规金融而言,难以估价和保存,管理与处置成本相对较高的财务,如机械、房屋和土地等不能作为担保品。然而,除了以上所描述的财务外,甚至个人声望、关联交易等社会关系都能被非正规金融视为隐性担保品而同样提供贷款支持。再次,现代合约理论及金融中介理论认为,任何一项有磨擦的金融活动必然存在交易成本。非正规金融所具有的操作简单灵活的特点,特别是非正规信贷市场存在的高度共享性和流通性的信息,使得其信贷交易既无需贷前调查,贷后检查,也无需审批程序。

如此,正规金融部门较高的交易成本,在非正规金融部门能够得到有效的节约。因而,同时具备交易成本低、信息搜寻完备和隐性担保机制的非正规金融,在一定程度上对正规金融市场进行查漏补缺,为不同层别的资金需求者提供信贷服务。