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我国小微企业的风险研究

发布时间: 2014年5月7日

在民生银行提出小微概念之前,现有文献对小型企业的研究主要集中在中小企业和农户小额信贷。王首燕,王亚柯(2010)分析了小额信贷的经典成功模式--GrameenBank运作模式,认为其成功的关键在于:要求每个申请人都加入一个小组,小组成员由经济与社会背景相同、目的相似的人组成,并对贷款进行内部评估及互相监督。后续的部分研究将GrameenBank运作模式,称为团贷技术,创造了横向监督机制,解决了项目资金使用、努力程度、项目收益谎报、偿还贷款等诸多问题上的道德风险(聂强,杜晓山,2011)。

 

这与温州民间金融的起源非常相似,史晋川(2011)认为温州民间金融最早源于地缘、血缘、亲缘相联系的出资人之间的资金拆借。这些本质在于联保的模式,一定程度上运用了贷款人之间的相互监督,较好地防范了贷款人的道德风险和逆向选择,但也存在着严重的风险扩散隐患,个体借款人必须以自己的利益承担同伴发生的损失,导致个体违约行为向整体违约行为的蔓延。因此,小微企业金融服务风险的控制不能停留于联保模式的运用,而应该系统性地探讨风险控制措施。

李增福,李颂(2010)提出商业银行在开拓中小企业时,应该充分尝试探索与风险投资机构、担保公司、高科技企业孵化器、拍卖公司、政府的合作,通过多方介入,改善商业银行在中小企业业务上高风险和低收益的不均衡状态。王志强,邹高峰(2011)将此归纳为中小企业的风险分担机制,建议建立政府主导的,银行、担保机构、企业等主体参与的风险分担模式。

多个参与主体之间的风险分担,一定程度上实现了风险分离和转移,达到了风险有效控制的效果。但也存在多个问题:一方面,政府财政资金主导的贷款贴息、救助基金、风险基金等,也难以避免信息不对称、交易成本和道德风险的困扰,作为稀缺资源还需要解决其效率和配置问题(赵晓雷,曹啸,2009);另一方面,必然需要权衡多个参与主体的利益诉求,不可避免地增加了小微企业的融资成本。