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小微企业融资难的原因

发布时间: 2014年5月26日

  小微企业融资难既有企业自身的问题,也有外部的原因。但综合起来,其根本原因就在于“信息不对称”。1970年,美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯彭斯提出“信息不对称”的概念,指出“在市场经济条件下,市场的买卖主体不可能完全占有对方的信息,即交易一方掌握有某些信息,而另一方没有掌握这些信息,或者一方掌握的信息比另一方多,从而使处于信息劣势的一方处于不利地位。”

  信息不对称的结果就是引发逆向选择和道德风险。逆向选择最典型的就是二手车市场。在买卖双方信息不对称的情况下,二手车买主追求价廉物美,卖主则以次充好,最终导致市场价格下降的同时,产品平均质量也下降。道德风险最典型的就是医疗保险市场。在保险市场中,保险公司对于投保人的身体状况不完全了解,即存在“信息不对称”,导致身体状况较差的人购买保险。投保人在购买保险后,会产生看病多、报销多等行为倾向,即所谓的“道德风险”。

  在金融市场中,由于贷方对于借方的企业实力、资金水平、财务状况等情况并不完全掌握,即存在“信息不对称”,容易使贷方引入劣质借款人而将优质借款者排挤在外,最终产生逆向选择。也是由于“信息不对称”,导致贷款放出后,资金能力弱、信用水平低的借款人存在还款不及时、不还款,甚至将贷款用于投机活动等行为倾向,即所谓的道德风险。可见,如何解决小微企业融资过程中的信息不对称是解决小微企业融资的根本。